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說到海外資產(chǎn)配置，我們的腦海里可能會浮現(xiàn)出一系列的問題——

為什么要做海外資產(chǎn)配置？

海外資產(chǎn)配置和我有什么關(guān)系？

對我有什么好處？

海外投資大熱背后的原因是什么？

海外投資的選擇有哪些？

又有哪些風險？

家庭或個人怎么做海外資產(chǎn)配置？

**對外投資的前世今生

*數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

先看下我國剛剛加入WTO不久后的一個數(shù)據(jù)：2003至2018年，**的對外投資和吸收外資的體量（**的招商引資）慢慢持平。也就是說有越來越多的國內(nèi)購買力選擇海外資產(chǎn)配置，那么這背后的原因是什么呢？

從2003年至2018年，**吸收外資的年化平均增速在8%左右，和我們過去每年的GDP增速差不多一致，那么某種程度上也說明外資對**的投資承擔了很大一部分促進國內(nèi)GDP增長的作用。另一方面，**對外的投資數(shù)據(jù)顯示，我們的對外投資高達平均每年41%的增速，2018年對外投資數(shù)額已經(jīng)超過了**吸收外資的數(shù)額，**真正地成為了一個資本輸出國。

可以說，從2003年至今，全球經(jīng)濟慢慢復蘇，**也進入了全球資產(chǎn)配置爆發(fā)性的一個階段。很多私營企業(yè)通過對外投資完成的部分財富積累，一部分個人投資者也對海外投資有了一定的認識。尤其是國內(nèi)的中概股在海外上市，股權(quán)激勵計劃在阿里巴巴、騰訊、小米等公司的實施，更加帶動了很多頭部公司的員工進一步接觸到了海外資產(chǎn)配置這個概念。

甚至很多中產(chǎn)階級也踏上了海外投資之路——隨著**人民購買力的增強，中產(chǎn)也逐漸有能力讓子女去海外念書，視野更加放寬，開始考慮海外資產(chǎn)配置。

調(diào)查顯示，截至2018年已經(jīng)有近六成的超高凈值人群和37%的高凈值人群擁有海外資產(chǎn)，且比例正在逐年大幅遞增。

*招行—貝恩2018私人財富報告

那么問題來了——我們?yōu)槭裁匆鋈蛸Y產(chǎn)配置？這對我有什么好處？

個人投資者為什么要做海外資產(chǎn)配置

生活質(zhì)量的提高&消費場景國際化

根據(jù)BCG的調(diào)查報告顯示，高凈值人群選擇做海外配置的動因主要有三個：分散化、規(guī)避風險和財富傳承。

分散化：是為了實現(xiàn)財富的保值增值，以配置的方式*大化收益風險比，另外還可以適當提高資產(chǎn)的安全性和私密性。

規(guī)避風險：主要指資產(chǎn)的隔離，規(guī)避一些法律和社會風險，通過不同地區(qū)的配置對沖匯率風險、防范政治經(jīng)濟波動等。

財富傳承：通過資產(chǎn)配置來實現(xiàn)財富的長期保值增值，從而滿足海外置業(yè)、子女教育、身份管理等多樣性的需求。

綜上所述，不管是出于什么樣的原因，這些高凈值人群一定是在自己生活的某方面已經(jīng)全球化了，才會接觸并產(chǎn)生全球資產(chǎn)配置的需求。

比如在子女的教育方面已經(jīng)采購了海外的教育資源，或者這個人在考慮移民，又比如說這個人經(jīng)常去海外的某地旅游，一定是生活場景某方面的變化觸發(fā)了這樣的需求。

數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，每年**的高中應屆畢業(yè)生去美國留學的數(shù)字就已達到40萬，海外留學的消費場景也觸發(fā)了很多以家庭為單位的海外移民、為子女在海外購置房產(chǎn)或教育保險等各種海外資產(chǎn)配置的需求。

隨著**人生活質(zhì)量的提高，吃喝玩樂、衣食住行、子女教育等消費場景逐漸國際化，**居民對海外資產(chǎn)配置的需求也逐漸加大。

**貨幣供應量不斷提速

貨幣供應量不斷增速，過去20年里，**的貨幣供應量增速為19%，美國僅為7%。貨幣超發(fā)帶來的連鎖反應就是貨幣貶值，通脹加大。過去100年美國通脹年復合增長率達到3.3％，從1913年開始到2015年美元購買力貶值了97%，每年貶值3.3%；人民幣完成這一壯舉只用了30年，期間人民幣的購買力貶值了91%，每年貶值9.3％。也就是有100萬的人民幣，9.3萬就沒了。

另外在這里要提一點，這些增發(fā)的貨幣都去了哪里？08年全球經(jīng)濟危機爆發(fā)，**提出了4萬億的計劃刺激經(jīng)濟增長，08年以來，居民的中長期貸款已經(jīng)占到了新增貸款的80%左右，也就是說，國家印出來的錢通過銀行的中長期貸款進入居民手中，于是也就有了**的房地產(chǎn)神話。**的房地產(chǎn)已經(jīng)維持了20年的單邊增長，已經(jīng)是一個奇跡，前幾年房地產(chǎn)投資成為了很多**家庭財富增長的支柱。

但近兩年，國家出臺了一系列的限購/限貸/房地產(chǎn)稅等嚴苛的調(diào)控政策，2018年開始，很多二三線城市的房價也大幅度回落。相比國內(nèi)市場而言，海外資產(chǎn)投資風險要更低，市場潛力更大。

第三點就是在貿(mào)易戰(zhàn)的大環(huán)境下，我們的匯率形勢不明朗。目前由于中美貿(mào)易摩擦，人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，使得很多投資人開始擔心人民幣的貶值風險。

匯率影響人民幣綜合購買力，如果我們想要保持自己的購買力，必定要尋求可以抗通脹、抗貶值的一些避險資產(chǎn)。

但是由于持單一貨幣資產(chǎn)這件事風險又很大，所以許多人更愿意進行全球資產(chǎn)配置。

**不可逆的國際化發(fā)展

再看世界層面，對比其他國家高凈值人群的海外資產(chǎn)配置比率，世界高凈值人群的海外資產(chǎn)配置比率在24%,而**的高凈值人群配置比率只有5%。但這個數(shù)字肯定會隨著**人民生活方式國際化的程度逐漸提高。

對比我們的幾個鄰國——印度雖然貧富差距較大，但印度的精英階層普遍受教育于歐美等國家，接觸到海外資產(chǎn)配置觀念的人群較多，海外資產(chǎn)配置率在20%以上；韓國和日本等臨近發(fā)達國家的高凈值人群在20年前也都隨著國家發(fā)展逐漸開始國際化資產(chǎn)配置。歐洲的一些國家，例如瑞士由于國土面積較小，只能向國外尋求高回報的資產(chǎn)，資產(chǎn)的海外配置率在45%左右。

隨著**的發(fā)展，人民的生活質(zhì)量隨之提高，全球資產(chǎn)配置的觀念也越來越流行，人民逐漸放寬視野，去海外尋求高質(zhì)量的資產(chǎn)做投資。

海外資產(chǎn)的選擇與風險

那么我們有哪些資產(chǎn)可以去選擇呢？

所謂海外資產(chǎn)，是指以非本幣計價的各類資產(chǎn)，如房產(chǎn)、債券、保險、信托、公募基金、私募基金等實物或金融資產(chǎn)，多以美元計價，有時也會使用歐元、英鎊、日元等貨幣計價。

目前國內(nèi)高凈值人群進行海外資產(chǎn)配置的幾大常見途徑：

1. 海外置業(yè)：投資優(yōu)勢國家的房產(chǎn)，某些還能同時取得一個國際身份。

2. 香港/美國保險：兼顧美元資產(chǎn)、風險管理、子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃、稅務籌劃等。

3. 開通離岸銀行或證券賬戶：投資海外股票、基金、債券等。

4. 開滬港通或深港通：足不出戶參與海外市場。

5. 開設美股賬戶、設立海外家族信托等。

配置習慣

就投資方式而言，**高凈值人群海外資產(chǎn)配置，固定收益和地產(chǎn)項目成為*熱門投資領(lǐng)域，其次是保險和基金。

就機構(gòu)選擇而言，隨著對境外投資風險和復雜度的認識加深，高凈值人群更看重財富管理機構(gòu)在產(chǎn)品選擇和資產(chǎn)配置方面的專業(yè)性。

就投資需求而言，**的高凈值人群已經(jīng)逐漸從*初追逐高收益轉(zhuǎn)向控制風險，資產(chǎn)的保值增值比單純的快速增長更加重要。

更多高凈值人士從自己直接進行投資和財富管理，轉(zhuǎn)向?qū)で髮I(yè)的服務機構(gòu)，來進行系統(tǒng)的、目光長遠的資產(chǎn)配置。

每個家庭的實際需求、可投資金、風險喜好等不盡相同，選擇適合自己的投資方式很重要，這方面不妨多與相關(guān)方面的專業(yè)人士溝通探討。同時，跨境投資往往面臨復雜的法律、匯率、稅務、政策等風險，因此，進行海外投資之前一定要先咨詢清楚。我們鼓勵投資者在自身風險承受范圍內(nèi)，多嘗試不同的海外資產(chǎn)組合，但前提一定是保證本金安全。